投資信託を選ぶとき、「分配金が出る商品」に魅力を感じる人は少なくありません。

特に50代以上になると、老後資金や年金生活を意識して、「毎月お金を受け取れる投資信託は安心なのでは」と感じることもあるでしょう。

しかし、分配金が出る投資信託が、必ず得とは限りません。分配金の仕組みを理解しないまま選ぶと、「思っていたより資産が増えていない」と感じることがあります。

この記事では、投資信託の分配金とは何か、普通分配金と特別分配金の違い、受け取り型と再投資型の考え方をわかりやすく解説します。

投資信託の分配金とは？

投資信託の分配金とは、投資信託の決算時に、運用成果などに応じて投資家へ支払われるお金のことです。

分配金は、株式の配当金と似ているように見えるため、「分配金が多いほど得」と考えがちです。

しかし、投資信託の分配金は、必ずしも運用で得た利益だけから支払われるとは限りません。投資信託の資産の一部を取り崩して支払われる場合もあります。

そのため、分配金の金額だけを見て投資信託を選ぶのは注意が必要です。

分配金は必ず利益から出るとは限らない

投資信託の分配金には、普通分配金と特別分配金があります。

三菱UFJ銀行の説明では、分配後の基準価額が個別元本と同額または上回っている場合は普通分配金、下回っている部分は特別分配金、つまり元本払戻金とされています。（※1）

普通分配金は、運用による利益が還元されたものとして課税対象になります。一方、特別分配金は元本の払い戻しとみなされるため非課税です。

ただし、非課税だから得という意味ではありません。特別分配金は、自分が投資した元本の一部が戻ってきているだけとも考えられます。

普通分配金と特別分配金の違い

普通分配金は、投資信託の運用益から支払われる分配金です。利益の一部を受け取るイメージに近いものです。

一方、特別分配金は元本払戻金とも呼ばれます。これは、投資家の個別元本を下回る部分から支払われる分配金です。

たとえば、分配金を受け取っているのに、投資信託の評価額がなかなか増えない場合、元本を取り崩して分配している可能性があります。

分配金を受け取ると安心感がありますが、資産全体で見て増えているかどうかを確認することが大切です。

分配金が出ると基準価額が下がる理由

投資信託は、決算時に分配金を支払うことがあります。

分配金は投資信託の資産から支払われます。そのため、分配金が支払われると、その分だけ基準価額が下がることがあります。

たとえば、基準価額が10,000円の投資信託が、1万口あたり100円の分配金を出した場合、他の条件が同じであれば基準価額は分配金分だけ下がります。

つまり、分配金を受け取ったからといって、その分だけ資産が増えたとは限りません。手元にお金が入る一方で、投資信託の価値が下がっていることもあります。

毎月分配型の投資信託を見るときの注意点

毎月分配型の投資信託は、毎月分配金を受け取れる可能性があるため、年金生活を意識する人にとって魅力的に見えることがあります。

しかし、毎月分配型だからといって、必ず安定的に利益が出ているわけではありません。

運用状況が悪いときでも分配を続けるために、元本を取り崩している場合があります。また、分配金を受け取ることで再投資に回るお金が減り、長期的な資産形成には不利になることもあります。

毎月分配型を検討する場合は、分配金の金額だけでなく、基準価額の推移、純資産総額、分配原資、トータルリターンを確認しましょう。

受け取り型と再投資型はどちらがよい？

投資信託では、分配金を受け取る方法と、分配金を再投資する方法を選べる場合があります。

受け取り型は、分配金を現金として受け取る方法です。生活費や老後資金の一部として使いたい人にはわかりやすい方法です。

再投資型は、分配金を同じ投資信託の追加購入に回す方法です。長期で資産形成を目指す場合は、再投資によって複利効果を期待できます。

どちらが良いかは、投資の目的によって変わります。

  • 生活費の補助に使いたい人は受け取り型を検討
  • 長期で資産を増やしたい人は再投資型を検討
  • NISAで長期投資する場合は再投資の効果も確認
  • 分配金を受け取る場合は税金や元本払戻金に注意

老後資金として分配金を使う場合の考え方

50代以上が投資信託を選ぶ場合、将来の年金生活を意識して分配金に関心を持つことがあります。

分配金を受け取ることで、毎月の収入が増えたように感じるかもしれません。しかし、分配金を受け取っていても、元本が減っていれば資産全体は増えていない可能性があります。

老後資金として投資信託を使う場合は、「毎月いくら受け取れるか」だけでなく、「長く持ち続けても資産が大きく減らないか」を確認する必要があります。

特に、生活費の多くを分配金に頼る設計にすると、相場下落時に不安が大きくなります。預金、年金、投資信託、その他の資産を組み合わせて考えることが大切です。

分配金だけで投資信託を選ばないことが大切

分配金が出る投資信託は、わかりやすく魅力的に見えます。

しかし、分配金が多いから得とは限りません。重要なのは、分配金を含めたトータルリターンで見て、資産が増えているかどうかです。

投資信託を選ぶときは、分配金の金額だけでなく、基準価額の推移、運用方針、信託報酬、純資産総額、リスクの大きさを確認しましょう。

50代以上の方は、老後資金を守る視点も大切です。分配金に安心感を求めすぎず、生活資金と投資資金を分けたうえで、自分に合った投資信託を選ぶことが重要です。

※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品への投資を推奨するものではありません。投資判断は、ご自身の資産状況やリスク許容度を確認したうえで行ってください。

出典：
※1：三菱UFJ銀行「特別分配金（元本払戻金）」